国信证券：比依股份（603215）-2024年中报点评：二季度经营环比改善，收入利润企稳

比依股份(603215) 核心观点 二季度营收企稳回升，利润降幅显著收窄。公司2024H1实现营收8.6亿/+1.1%，归母净利润0.68亿/-46.5%，扣非归母净利润0.67亿/-42.5%。其中Q2收入5.4亿/+14.3%，归母净利润0.58亿/-28.3%，扣非归母净利润0.57亿/-24.3%。Q2公司收入增速止跌回升，单季度营收规模创下新高；净利率在去年同期较高的基数下有所回落，但环比Q1实现明显改善，营收及盈利呈现出企稳迹象。 核心产品空炸增长平稳，外销占比提升。公司H1空气炸锅及空气烤箱收入增长1.7%至7.8亿，油炸锅收入同比下降8.3%至0.55亿，其他收入同比增长8.7%至0.22亿。其他收入预计受新品类带动增长相对良好。分内外销看，H1我国空气炸锅零售需求下降明显，奥维云网数据显示，2024H1我国空气炸锅零售额同比下降39.4%至15.5亿。受行业需求影响，H1公司内销收入下降29.1%至0.41亿，外销收入增长3.3%至8.2亿，外销占比进一步提升。 新建海内外产能，拓品类发展可期。公司积极推进国内外产能建设，国内中意产业园智能厨房家电建设项目已全面开工，