天风证券：华熙生物（688363）-业绩快报22年营收&净利均符合预期，23年化妆品全品牌渐入佳境

华熙生物(688363)2022年业绩快报披露，预告22年营收63.6亿元，yoy+28.5%；归母净利9.7亿元，yoy+24%；扣非后归母净利8.6亿元，yoy+30.1%，营收&净利均符合预期。分季度来看，2022Q4营收20.4亿元，yoy+5.3%；归母净利2.93亿元，yoy+28.9%；扣非后归母净利2.62亿元，yoy+20.9%。精细化管理提升运营效率，22年期间费用合计增速低于营收增速；分季度来看，22Q4归母净利率14.4%，同增2.6pct，扣非后归母净利率12.8%，同增1.7pct。个人健康消费品部：22年营收保持高增，23年底层生物技术持续赋能下板块预计有望保持快速增长。未来分品牌来看，1）润百颜：23年预计有望坚持玻尿酸第一护肤品牌规划拓展新系列，2）夸迪：23年预计有望继续拓展品类，在抗衰大赛道树立国货领先地位与国际品牌竞争，3）肌活：23年预计将基于大单品糙米水衍生产品系列，4）米蓓尔：23年预计或将聚焦大单品，近日发布新品开启敏肌抗老。原料：22年营收稳步增长。分品类来看预计22年医药级HA海外复苏、食品级HA需求高增。公司不断拓展其他生物活性物原