天风证券：食品饮料行业研究周报：寻找行业趋势与公司业绩双确定，啤酒及餐饮产业链

行情回顾：板块整体上涨，啤酒涨幅明显上周SW食品饮料上涨3.43%，沪深300上涨0.41%，板块整体上涨。分子行业看，上周啤酒行业上涨4.69%，白酒行业上涨4.31%，食品（综合）行业上涨2.03%，乳品行业下跌1.62%，肉制品行业上涨1.85%，调味发酵品行业上涨2.15%。上周观点：展望2022寻找确定性，首推食品饮料细分行业龙头啤酒：啤酒在疫情及成本压力并未完全展现出结构升级所带来的强大势能，明年板块弹性有望显现。啤酒行业本年度受制于疫情、天气、原材料成本上涨等因素，业绩端未呈现出结构升级势能。随着四季度及明年年初提价计划正式实施，长期看，此次一致提价验证行业竞争格局优化，啤酒行业结构升级逻辑近几年在供给端巨头的推动下持续强化，结构升级及产品提价双举并行，吨价上行打开长期盈利空间。长期看好啤酒高端化所带来的行业Beta性机会，建议持续关注青岛啤酒、重庆啤酒和华润啤酒。餐饮产业链：基础调味品看提价传导性，B端供应链看产业趋势。在供需端双重压力下，调味品板块今年业绩表现不佳；但随着企业提价策略的落地，成本往下游传导，基本面或逐步迎来边际改善，长期若伴随需求恢复，原材料价格回落，