中国银河：碳中和周报：“双碳”政策密集出台，关注重点领域规划

水泥及玻璃价格继续下跌，预计市场需求仍处于较低水平。因本周气温回暖，北方地区施工有所恢复，加上部分地区进入冬季赶工阶段，水泥市场需求较上周出现好转。但随着气温逐渐下降，北方地区施工受阻，预计市场需求仍处于较低水平。虽然水泥价格呈现下降趋势，但因煤炭价格回落，水泥-煤炭价格差环比、同比仍维持上涨，支撑水泥企业盈利水平。本周浮法玻璃库存量较上周下降0.64%，整体库存仍处于偏高位置。库存量小幅下降主要受涨价信息影响，下游少数补货所致，但后续仍无大量订单，预计后续市场需求仍表现疲软。钢价持续下跌，钢企亏损比例上升。本周钢价延续下跌走势，接近年初价格低点，吨钢毛利继续收窄，部分品种出现浮亏，钢企亏损比例上升。供给方面，本周进入采暖季，企业生产积极性不高，五大品种钢材供应量环比继续减少。消费方面继续小幅回升但增速显著放缓，总库存维持去化、去库速度加速，整体库存仍处于历史相对高位。成本端继续下行，本周铁矿石依旧弱势，焦炭再降两轮，废钢大幅下降。1-10月我国粗钢产量同比下降0.7%，压减粗钢产量效果显著。政策逐步落地，各环节库存都逐渐提升至合理区间。随着增产保供措施及限价政策的逐步落地，产地端供给