天风证券：农林牧渔2021年第46周周报：行业产能去化养猪股投资价值逐步凸显，关注种业近期政策持续推出情况

1、生猪养殖产业链：行业产能去化，养猪股投资价值逐步凸显。本周猪价小幅上涨，根据猪易网，11月20日生猪价格18.06元/公斤，较上周上涨0.68元/公斤。根据涌益数据，本周全国平均出栏体重为126.42公斤，周涨幅0.44%，月涨幅3.44%；本周仔猪市场销售均价为373元/头，较上周均价上涨21元/头，生猪市场震荡不止，补栏观望情绪增加，实际成交有限；二元母猪市场报价为1632元/头，较上周均价上涨50元/头，周内补栏仍以观望居多。我们认为，短期看，受季节性消费增加等因素，预计猪价短期或震荡小幅反弹，或带动部分区域零星补栏意愿；中长期来看，行业能繁母猪开始逐步去化，当前猪周期筑底已较为明确，养猪股低估值可提供安全边际，养猪股投资价值逐步凸显！标的上：【牧原股份】（具有成本优势，成长稳健）、【温氏股份】（成长弹性高，充足的母猪存栏为明年出栏量奠定基础，且成本仍有下降空间），其次【中粮家佳康】【傲农生物】【新希望】【天邦股份】【天康生物】【唐人神】【正邦科技】等2、种子板块：转基因种子关键政策落地，关注近期政策持续推出情况。继11月12日晚农业农村部发布关于《农业农村部关于修改部分种业