天风证券：机械设备行业研究周报：如何看待换电的经济性和市场容量？

核心组合：三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、晶盛机电、建设机械、先导智能、国茂股份、中密控股、杰克股份重点组合：中联重科、星云股份、杰瑞股份、拓斯达、弘亚数控、美亚光电、华峰测控、克来机电、伊之密建议关注：海容冷链、联赢激光。本周专题：当前新能源汽车“充电+换电+车电分离销售”模式成熟，蔚来采用车电分离的销售模式，可充可换可升级；蔚来换电站建设提速明显，已在全国范围内累计建成600座换电站，市场渗透度不断上升，截至10月底全国电区房覆盖率达到40.01%；目前来看换电设备市场空间广阔，蔚来在其中拥有较大竞争力。换电经济性对于消费者来说使用年限越短，节省幅度越大；对于汽车企业来说换电站的建设能够促进盈利增长。工程机械板块：10月份挖掘机销量同比-30.6%，海外市场持续高增速：10月销售各类挖掘机械产品18,964台，同比下降30.6%。其中，国内市场销量12,608台，同比下降47.2%；出口销量6,356台，同比增长84.8%。投资建议：焦点聚集于龙头α，继续推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。专用设备：1）光伏设备：光伏设备新突破，1）金辰股份管式PECVD