太平洋证券：新能源行业周报（第96期）：光伏底部逐步清晰，重视龙头海外拓展

报告摘要 行业整体策略：光伏大底部逐步清晰，重视龙头海外拓展 从光伏、电动车等主产业链看，目前是长周期、逆周期布局的关键期。先看结构性机会，再看全面性机会；结构性机会目前主要在格局好、有增量的环节：逆变器、锂电池、跟踪支架等；阳光电源、德业股份、宁德时代、欣旺达、中信博是代表。 新能源汽车产业链核心观点： 1）重视特斯拉等全球创新型龙头进展。特斯拉上海储能超级工厂预计将于2025年如期完工。宁德时代洛阳基地一期项目即将投产。 2）从半年报看欣旺达等公司的超预期。欣旺达2024年上半年实现扣非净利润亿元7.4-8.7亿元，同比增长99.8％-135.4％；其中Q2扣非净利润中值5.3亿元，环比+89%；超预期主要得益于消费电子持续复苏。 3）重视海外市场的持续突破。近期，宁德时代拟筹集投资基金以构建海外供应链（主要目标是为宁德时代在欧洲的供应商提供资金）。珠海冠宇获德系车企定点（供应12V汽车低压锂电池）。 光伏产业链核心观点：中期底部将很快到来 1）重视光伏大底部布局机会。目前中上游价格基本筑底，企业持续亏损承压，中尾部料企离场风险加剧；主产业链有望在2024年下半年实现深度出清，供需