国盛证券：房地产开发10月统计局数据点评：拿地开工销售加速下行，到位资金单月降幅收窄

投资：单月投资增速连续两月负增长，累计增速降至7.2%。1-10月份，全国房地产开发投资额124934亿元，同比增长7.2%（两年CAGR6.8%，下同），较前值降低1.6pct；10月单月投资额12365.9亿元，环比降低14.8%，同比降低5.4%。由于土地购置、新开工降幅持续扩大，房地产开发投资承压，单月投资创近四年除去疫情期间最低增速。考虑到房企现金流压力短期难以缓解，且年末拿地新开工在年内难以形成销售使得拿地新开工动力较弱，预计年内投资增速仍将继续下行。拿地：土地购置面积单月和累计同比跌幅均扩大至两位数。累计土地购置面积15824万方，同降11%（-7.2%）；当月值为2094.0万方，同降24.2%。累计土地成交价款11410亿元，同增0.2%；当月值2063.1亿元，同降0.4%。一方面由于房企资金压力和销售下行预期未变，土地市场热度持续降温；另一方面10月集中供地的城市数量较上月有所减少，导致本月成交规模较上月下降。目前部分城市降低了第三轮集中供地的竞拍门槛，供地政策出现一定宽松，但由于房企资金压力以及年底拿地意愿较低，预计后续土地购置增速仍将继续下行。新开工：新开工面