上海证券：传媒事件点评：传媒2023年财报点评：游戏及影视已现反转迹象，重点关注短剧、AI带动的新机会

主要观点 事件： 根据中信子行业分类，2023年传媒板块细分子行业游戏（中信）、影视（中信）、出版（中信）、广告营销（中信）、广播电视（中信）。 我们基于整体法观察2023年及2024年Q1业绩情况。2023年上述五个子行业营收同比分别为5.2%、32.3%、1.4%、8.6%、-4.9%；归母净利润同比分别为2496.3%、87.5%、23.5%、522.9%、-619.9%。2024年Q1上述五个子行业营收同比分别为9.3%、-8.0%、-0.8%、9.4%、-11.2%；归母净利润同比分别为-35.8%、39.0%、-27.9%、-48.9%、-249.3%。2024年Q1上述五个子行业营收环比分别为-1.7%、-0.8%、-25.1%、-13.5%、-26.0%；归母净利润环比分别为242.5%、139.6%、-60.4%、146.2%、84.9%。 点评： 整体上看，传媒各细分板块业绩表现有所分化，其中游戏、影视、出版、广告营销利润率先释放，广播电视利润增长承压。我们认为受益于传媒行业的高迭代性，大模型的迭代一方面不断加强文生图、文生3D以及文/图生视频能力，可积极推进传媒行