西南证券：建筑装饰行业周报：行业景气度高涨，重视央企价值重塑

投资要点行情回顾：本周大盘上涨1.87%，中小板、创业板分别上涨0.21%、-0.27%，万得全A本周上涨1.05%。建筑装饰行业涨跌幅在申万31个行业处于第2位，上涨6.10%，跑赢万得全A5.05个百分点。从估值水平来看，行业PE、PB分别为10.38和0.97，在申万31个行业处于低水平。资金端：（1）1月表内信贷大增，企业中长贷表现亮眼，表外融资、直接融资构成拖累。2023年1月新增社融5.98万亿，环比多增4.67万亿，同比少增1959亿；社融存量同比增速下降0.2pp至9.4%。分结构来看，表内信贷超预期，人民币贷款增加4.93万亿，同比多增7308亿元，以企业中长贷为主，住户贷款新增规模仅2572亿元，是2018年以来最低，表明居民消费意愿不强，对地产市场信心不足；未贴现票据、企业债券、政府债券和外币贷款拖累社融。（2）2023年赤字率和专项债均高于去年，体现加力提效的政策基调和稳增长决心。3月5日，国务院总理李克强作政府工作报告指出，2023年积极财政政策“加力提效”：今年财政赤字率拟按3%安排，比上一年增加0.2个百分点。今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，比上一