信达证券：信达家电·热点追踪：地产政策托底基本面，板块估值有望提升

本期内容提要: 5月17日，央行发布通知：1）取消全国层面首套房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限；2）对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%；3）自24年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。 如何看待当前地产政策对家电板块影响？ 1）地产托底家电的基本面，根据测算，23年新房销售对空调、冰箱、洗衣机、电视、抽油烟机的销量拉动比例分别约为13%、23%、23%、36%、44%，厨电相较其他品类受地产影响最大。 2）更新周期下，家电基本面和地产周期的脱钩越来越明显，关注报废更新的景气周期下空冰的产品均价表现。随着上一轮家电保有量快速上升周期所购置的家电逐渐进入集中报废周期，我们认为家电需求中更新需求的占比正在快速提升。更新需求所对应的改善型需求或将有利于家电产品结构的升级和均价的提升。根据奥维云网数据，24年1-4月，冰箱线上线下均价分别同比增长5.90%、3.51%，23年均价分别同比+6.26%、+5.73%。 3）我们认为若二手房交易、新房新开