申港证券：银行行业研究周报：商业银行基金保有规模环比增速出现分化

每周一谈：商业银行基金保有规模环比增速出现分化事件：基金业协会公布21Q3代销机构的公募基金保有量规模前100强榜单。银行在渠道端竞争优势仍较为强势。虽然商业银行股票+混合公募基金和非货币型基金保有规模环比下降，但商业银行保有规模仍最大。21Q3，商业银行股票+混合公募基金保有规模和非货币市场公募基金保有规模分别为3.64万亿元和4.16万亿元，分别较二季度下降0.5%和环比持平,占比前100家总共保有规模分别为59.1%和54.2%,分别环比下降0.3pct和2pct。商业银行保有规模占比继续下滑。21Q3,“商业银行保有股票+混合基金规模/前100家总保有规模”和“商业银行保有非货币市场公募基金规模/前100家总保有规模”分别为59.1%和54.2%，分别环比下降0.3%和2%，延续了21Q2下滑的趋势。主要是因为独立基金销售机构的股票+混合基金保有规模和非货币市场公募基金保有规模环比增速较快，分别为8.7%和17.4%，抢占了银行的份额。面对第三方平台激烈的竞争，商业银行自年初以来推出多种措施抢占份额。独立基金销售机构的崛起一方面是因为其低门槛和低费率吸引了众多长尾投资者，另一方