商业银行资本管理办法：附件15—市场风险内部模型法监管要求

附件15： 市场风险内部模型法监管要求 一、内部模型法应涵盖的风险因子 （一）一般利率风险 1．商业银行的内部模型应涵盖每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因子。 2．商业银行应使用业内普遍接受的方法构建内部模型使用的收益率曲线。该收益率曲线应划分为不同的到期时间，以反映收益率的期限结构变化，每个到期时间都应对应一个风险因子。 3．对于风险暴露较大的主要货币和主要市场的利率变化，商业银行应使用至少六个风险因子构建收益率曲线。风险因子的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。 （二）信用利差风险 1．风险因子应能独立反映主要的利差风险（如债券利率与无风险利率之间的信用利差），以衡量利率工具收益率曲线与无风险收益率曲线波动的非完全相关性。 2．商业银行可根据无风险收益率曲线剥离出信用利差曲线，识别风险因子时应考虑到期时间、信用主体风险特征等因素。 （三）股票风险 1．商业银行的内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因子。 2．对每个股票市场，内部模型中至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因子（如股指）。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该