光大证券：批发和零售贸易：2021年双十一数据点评：消费趋于理性，回归增长质量和社会价值提升

天猫：2021天猫双十一期间成交额5403亿元，同比增长8.45%截至2021年11月12日零点，2021年双十一期间天猫总交易额5403亿元，同比增长8.45%。2020年双十一期间天猫总交易额同比增长85.62%，主要是由于从2020年开始，双十一期间成交额统计口径为11月1日-11日的全部成交额（2020年以前只包含双十一当天成交额），整体来看，天猫双十一成交额增速逐步回落，增长质量和社会价值提升将是天猫双十一未来发展的方向。整体而言，天猫双十一期间的销售表现主要体现出以下4个特点：1）中小品牌成长迅速：截至11月11日23时，698个在2020年双十一期间成交额破百万的中小品牌在2021年双十一期间成交额破千万；78个在2020年双十一期间成交额破千万的中小品牌在2021年双十一期间成交额破亿。2）老字号品牌王者归来，截至11月11日8点，220家老字号品牌在天猫双11销售额同比增长超100%。3）商家参与度提升，2021年双十一期间共计有29万商家参与天猫双十一，65%是中小商家、产业带商家和新品牌，其中有7万个中小商家，产业带商家、新品牌是首次报名参与双十一活动。4）首次推