长城国瑞证券：计算机行业双周报2021年第12期总第12期：三季报总结：扣非净利润承压，分化现象显著

行情回顾：本报告期计算机行业跑赢大盘，计算机行业上涨2.22%，沪深300指数下跌2.37%，计算机行业指数跑赢4.59pct，位于申万一级28个行业中的第8位。2021年初至本报告期末，计算机行业累计下跌4.72%，沪深300指数累计下跌7.08%，计算机行业累计跑赢2.36pct。从申万二级细分行业来看，2021年计算机应用行业累计下跌4.53%，计算机设备行业累计下跌5.70%，计算机行业整体表现不佳。重点资讯：全球云市场价值第三季度增长37%Gartner预测：到2025年，将有一半的云数据中心部署具有人工智能功能的机器人2021上半年中国边缘计算服务器整体市场规模达13.3亿美元个人信息保护法11月1日起实施本周观点：2021年三季报计算机行业整体营收稳健，扣非净利润承压，计算机行业分化现象显著，龙头企业强者恒强的逻辑愈加明显。综合计算机行业前三季度及Q3单季度情况看，销售毛利率及销售净利率整体走低，盈利能力下降；期间费用管控得当，销售费用、管理费用、财务费用有所下降；计算机行业重视研发，研发费用率持续增长。从细分板块上看，信创及云计算板块表现较好，网络安全板块扣非净利润大幅