信达证券：运营商追踪系列（二）：中国联通创新业务收入占比创新高，移动ARPU值再提升

事件：2023年3月8日，中国联通发布2022年年报，2022年实现总营收3549.4亿元，同比增长8.3%，增速创近九年新高；实现归母净利润73.00亿元，同比增长15.8%，剔除非经营性损益后，净利润规模创上市新高；EBITDA达到991.7亿元，同比增长3.0%，创上市新高。点评：一、资本开支维稳增长，全年分红持续提升公司资本开支维持稳定增长态势，算力网络投资力度持续加大，资本开支结构得到进一步优化。中国联通积极储备核心能力，2022全年资本开支为人民币742亿元，同比增长8%，重点保障移动网络、家庭互联网及固话、政企及创新业务等方面，总计投资679亿元，其中5G完成投资330.5亿元，占总资本开支比例达到44.5%，算力网络资本开支达到124亿元，占总资本开支比例达到16.8%。2023年，公司预计资本开支水平将达到769亿元，同比增长4%，其中算网投资占比将超过19%，投资总额超过146亿元，同比增长超过20%，资本开支结构得到进一步优化。公司全年分红持续提升。2022年董事会建议派发每股末期股息0.0427元（含税，以下提及均为含税），连同已派发的中期股息每股0.0663元