国信证券：京东方A（000725）-三季度营收同环比增长，毛利率同比提升

京东方A(000725) 核心观点 3Q24公司营收同比增长8.6%，毛利率环比基本持平。公司发布2024三季报，1-3Q24营收1437.32亿元（YoY+13.6%），归母净利润33.10亿元（YoY+223.8%）。3Q24营收503.45亿元（YoY+8.6%，QoQ+6.0%），归母净利润10.26亿元（YoY+258.2%，QoQ-21.1%）。3Q24公司毛利率17.4%（YoY+2.6pct，QoQ+0.0pct）。在7-9月LCDTV面板价格逐月下跌的背景下，公司实现营收同环比增长，以及毛利率环比基本持平。 3Q24以旧换新政策推动TV面板需求提升，公司电视面板出货量同比增长9%。据迪显咨询，受以旧换新政策推动，国内TV市场逐步复苏，推动8-9月面板出货恢复。1-3Q24全球LCDTV面板出货量1.78亿片，同比下滑2%，出货面积1.29亿平米，同比增长2%。其中3Q24全球LCDTV面板出货量5950万片，同比持平。3Q24公司LCDTV面板出货量1530万片，同比增长9%，前三季度出货量4370万片，同比持平，市占率24%位于市场第一位。三季度公司出货量增长主要来