浙商证券：锂电设备行业三季报分析：锂电设备：单三季度订单翻倍增长，将迎新一轮招标高峰

投资要点事件：锂电设备板块完成2021年三季报发布，样本公司（18家）第三季度收入合计为121.5亿元，同比增长41%；归母净利润合计为11.3亿元，同比小幅降低1%。2021年第三季度锂电设备板块收入同比增长41%，毛利率小幅降低2021年1-3季度锂电设备板块收入同比增速分别为83%/66%/41%，第三季度维持较快增长。受疫情影响2020年锂电设备行业的订单盈利质量不高，因此2021年前三季度锂电设备平均毛利率同比小幅降低。2021年前三季度锂电设备公司强化管理，受益于规模效应，1-3季度销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率同比分别变动为：-0.5pct/-0.4pct/-1.3pct/-0.5pct。2020年第二季度以来锂电设备订单开始加速，锂电新一轮扩产周期开启2020年第二季度，随着宁德时代率先扩产，动力电池新一轮扩产周期开启，锂电设备板块预收账款+合同负债的金额开始逐季度加速增长。2021年第三季度，锂电设备板块预收账款+合同负债金额达129亿元，环比提升19%，同比提升112%，锂电设备招标保持高景气度。联赢激光、海目星、利元亨、科恒股份、赢合科技、先导智能