中泰证券：详解平安银行2022年报：零售业务转型持续推进；业绩稳健增长、同比+25.3%

平安银行(000001)投资要点年报综述：1、平安银行2022年全年营收同比增6.2%；PPOP同比增7.4%；归母净利润同比增25.3%，延续了25%以上的增长速度，较同业表现突出。盈利增长基本符合预期。2、单4季度净利息收入环比下降1.5%，资产负债共同作用净息差环比下降10bp至2.68%，其中，资产端收益率环比微降4bp，主要是零售拖累，对公贷款收益率+13bp；负债端成本环比上升5bp，主要是对公存款成本提升所致。3、资产负债增速及结构：存款增速高于信贷增速；居民存款增长亮眼。Q4新增存款1016亿（高于Q4的新增贷款593亿），较去年同期多增96亿。其中居民存款新增979亿，环比多增686亿，同比多增530亿，预计是理财回流等影响下，公司加强揽储。4、净非息收入同比增1.5%，较1-3季度增速边际下行。其中净手续费同比-8.6%，环比跌幅收敛；净其他非息同比+22.4%。代销基金受资本市场行情影响同比下滑，保险保持较快增速，同比增+30.9%。5、资产质量：加大零售核销；不良低位平稳，拨备覆盖率环比平稳。不良维度：4季度公司加大了核销处置力度，主要是加大零售资产包括新一贷、