国金证券：电力、煤气及水等公用事业行业研究：用电看经济：新能源持续高增，消费边际向下

数据点评总体：9月全社会用电增速6.80%，三大产业及居民用电持续增长。9月全社会用电量6946.93亿千瓦时，同比增长6.80%，与去年同期增速基本持平，较8月环比提高3pct。9月，第一、二、三产业与居民的用电量同比增速分别为14.9%，6.0%、12.1%和3.7%；今年前九个月，第一、二、三产业与居民用电量累计值同比增速分别为18.9%、12.3%、20.7%和7.0%。六大板块：六大板块均用电增长，多板块增速环比上升。9月，地产周期、交运、TMT板块的双年平均增速均高于五年平均增速，而其他三个板块则反之。1）TMT板块—三个子行业月度增速均环比上升：电信、广播电视和卫星传输服务月度用电增速仍维持在10%以上，另两个板块延续了8月的下降趋势，但下降趋势有所好转，软件和信息技术服务业用电量较8月环比上升了10.73pct，互联网和相关服务业务用电增速较8月环比上升了5.99pct。2）能源板块—传统能源开采用电高增，煤炭开采持续负增长：煤炭开采与石油和天然气开采用电量同比增速分别为-1%和10%，相较8月份分别环比增长2pct和4pct。3）地产周期板块—9月地产用电高增，细分行