申港证券：银行行业研究周报：上市城商行三季报点评

每周一谈：上市城商行三季报点评上市城商行三季度业绩超预期：21Q3营收增速较21H1提升。我们统计了A股15家上市城商行的营业收入增速情况，21Q3上市城商行营收增速为13.6%，较21H1提升2.36pct。个股分化较大，具体来看，宁波银行营收同比增速位列上市城商行首位，达到28.5%，其次为成都银行、江苏银行、南京银行和杭州银行，营收同比增速分别为26%、24.7%、21%和20%。而青岛银行、镇州银行和贵阳银行营收同比增速为负。21Q3归母净利润增速较21H1提升，超市场预期。21Q3上市城商行归母净利润增速为16.84%，较21H1提升1.88pct。个股分化较大，具体来看，江苏银行归母净利润增速较快，达到30.5%，主要由净利息收入和资产减值准备因素驱动。其次为宁波银行和杭州银行，归母净利润同比增速分别为26.9%和26.2%，主要由净利息收入和其他非息收入同比高增驱动。我们对15家上市城商行进行业绩归因，主要观察归母净利润增速在20%以上的7家上市城商行：21Q3厦门银行和青岛银行归母净利润同比增速为20.6%和20.5%，但两家银行营业收入同比增速仅为3.1%和-2.8%