国海证券：铝行业周报：产量提升，利润走阔

本周观点宏观：本周国内宏观面释放利好，国务院发布6方面24条政策措施，推动外贸保稳提质。央行再度降息提振消费。国务院总理强调要着力扩大内需，继续拓展扩消费、促投资政策空间。海外宏观面则不确定性再起，惠誉发出警告称美国银行业已接近另一场动荡的开始，可能下调数十家美国银行的评级。而美联储在8月16日公布的会议纪要显示，通胀存在上行风险，可能需要进一步加息。电解铝：供应：云南地区电解铝复产接近尾声，预计8月底大部分企业完成复产工作，目前国内电解铝企业平均盈利达2,600元/吨以上，企业多持稳生产为主，除了极少量的转移产能带来少量减产，暂无规模性及突发性减产。据SMM，近期巴西大面积停电，该国家有130万吨电解铝产能，目前暂未有区域内电解铝企业停产。需求：本周国内下游开工整体持稳，光伏型材及板带版块持稳生产为主，部分铝箔企业表示出口订单走弱，市场景气度不高。分区域来看，周内华东及中原地区消费较好，下游补库积极性较好，市场到货较少，区域内现货升水激增，华南地区光伏型材方面订单增量较好，市场铝棒提货积极性较好，地产方面用铝持稳为主，但建筑型材产能过剩的情况下，行业竞争力较大，建筑型材企业普遍存在抢