华安证券：钢铁行业周报：供需两弱，钢价持续下跌后或有修复空间

截至11月5日，本周上证综指跌幅为1.57%，沪深300指数跌幅为1.35%。钢铁板块跌幅为7.14%；子板块中普钢板块跌幅为8.84%，特材板块跌幅为3.43%。钢材市场：钢价持续下跌并贴近成本线，11月存在反弹修复空间本周，钢材价格下跌至贴近成本线的水平，钢厂利润空间进一步压缩。本周钢材价格普跌，螺纹钢、热轧、冷轧现货价格分别下降5.92%、6.67%、3.75%，中板价格下降4.47%。复盘本周钢市表现，螺纹钢价下跌超过300元/吨，需求侧市场预期的旺季并未如期而至，随着天气转冷以及疫情出现反复，施工建设又将出现延缓推迟，需求减弱的态势依旧。本周原料端，铁矿石和双焦价格也在下跌，但铁矿石的价格不会一直下跌，并且本周成材价格下跌的幅度较大，前期成材与原料端之前存在的价格差是钢厂能够持续盈利的重要基础，而随着成材价格大跌，钢价贴近成本价，盈利空间被大大压缩，钢铁板块本周震荡下跌。市场预期近期已从减产利好钢市转变为供需两弱、钢价走大幅下降通道，但价格触底后存在一定反弹空间，因为供给侧限产的大逻辑不变，产量有所限制的前提下，钢价仍将保持高位。因此预计11月的钢铁市场可能会有所回调。特钢方