中泰证券：紫燕食品（603057）-Q2收入降幅收窄，成本红利持续释放

紫燕食品(603057) 投资要点 事件：2024H1公司实现收入16.63亿元，同比增长-4.59%：实现归母净利润1.98亿元，同比增长10.28%：实现扣非后归母净利润1.63亿元，同比增长14.78%。其中2024Q2实现收入9.69亿元，同比增长-1.98%：实现归母净利润1.44亿元，同比增长6.77%：实现扣非后归母净利润1.24亿元，同比增长15.05%。 门店平稳增长，同店仍有压力。2024H1公司国内门店净增加103家至6308家，最近三个半年度净开店分别为442、68、103家，自去年下半年以来受需求低送影响，公司保持稳健的开店节奏。为解决小规模经销商扩张缓慢的问题，公司于今年1月启动“超级发展城市”计划，协助多个城市的经销商完成五家以上新店同时开设活动，助经销商提升拓展效率，加速推进“单城百店”计划。2024年5月12日，公司海外首店在澳洲墨尔本开业，2个月不到海外收入达到129万元。2024H1公司平均门店数量同比增长5.76%，平均门店鲜货收入同比下降11.57%至22.15万元，同店仍承压。 Q2鲜货收入降幅收窄，华东市场环比改善。2024Q2公司鲜货产品