太平洋证券：食品饮料行业周报：白酒批价承压，关注旺季动销

报告摘要 本周食品饮料板块回调，软饮料、预加工食品子版块保持上涨。本周SW食品饮料板块下跌2.55%，在31个申万子行业中排名第25。在申万食品饮料子板块中，SW软饮料、SW预加工食品涨幅居前，涨幅分别为0.46%、0.43%，SW白酒、SW肉制品、SW熟食跌幅最多，分别下跌3.04%、3.09%、4.52%。食品饮料板块个股中，涨幅前五个股为千味央厨（+17.59%）、日辰股份（+11.45%）、味知香（+10.79%）、交大昂立（+10.05%）、燕京啤酒(+2.55%)；跌幅前五个股为会稽山（-6.32%）、安记食品（-7.05%）、均瑶生物（-7.23%）、金字火腿（-9.42%）、佳禾食品(-10.14%)。 白酒：估值底部夯实，关注中秋国庆动销。本周SW白酒指数下跌2.95%，目前板块交易逻辑更多聚焦于经营底部改善以及股价低位回补。随着中秋国庆旺季临近，终端动销环比改善，根据渠道调研，8月以来行业整体终端动销有所恢复，但预计双节动销同比仍将承压。 短期可关注中秋国庆旺季动销的实际恢复情况，以及更多促消费政策的落地可能性，中长期则可耐心布局品牌力强、渠道过硬、具有份额提升能力