德邦证券：中科创达（300496）-22年年报点评：报表质量改善，现金流亮眼，利润率承压情有可原，展望未来亮点颇多

中科创达(300496)投资要点业绩简述：22全年公司实现收入54.45亿（同比+32%），归母净利润/扣非归母净利润分别为7.69/6.75亿，同比分别+19%/17%；毛利率/净利率分别为39.3%/14.1%，同比-0.1/-1.6pcts。手机/汽车/iot收入分别为18.9/17.9/17.6亿，同比分别+16%/46%/39%，三者毛利率分别约为45%/49%/22%；销售商品、提供劳务收现55亿（同比+35%），经营活动现金流量净额为4.97亿（同比+257%）；研发支出资本化率为30.5%，激励费用1.1亿（与21年相当）。关于22Q4：单Q4实现收入15.9亿（同比+9.4%），毛利率为35.1%（同比基本持平/环比-1.7pcts），净利率为8.2%（同环比分别-9.8/-5.4pcts）。22Q413232人，环比Q3基本平稳；资本化率22Q431%，环比-2pcts，报表质量持续改善。单Q4毛利率与净利率为什么反常的低：单Q4手机/汽车/iot收入分别约为5.8/6.1/4.0亿，同比分别+1%/38%/-10%；在部分项目收入未确认+疫情影响+手机景气度低迷情