华鑫证券：安井食品（603345）-公司事件点评报告：月度数据表现亮眼，预制菜增长可期

安井食品(603345)事件3月12日，安井食品发布2023年1-2月主要经营数据。投资要点经营仍旧稳健，子公司并表贡献增量根据公司公告，2023年1-2月营收25.8亿元左右，同增约37.4%。我们认为公司业绩保持双位数增长主要有以下原因：1）2023年疫后消费需求逐步恢复；2）春节及行业传统旺季期间订单需求充足，动销表现良好；3）子公司新柳伍并表贡献增量。抛去子公司贡献外，我们预计主业1-2月营收同增30%左右，2月环比1月改善明显。预制菜加速放量，2023年可期产品方面，公司将继续聚焦爆品打造，预计2023年将加大费用投放，加速新品推广。成本方面，预计2023年成本端逐步改善，上游工厂建设及布局保证淡水鱼浆稳定供应，叠加公司较强成本控制能力及高毛利产品锁鲜装持续放量，盈利端有望继续提升。预制菜方面，冻品先生及安井小厨销售年度目标均顺利完成，2023年有望继续放量。冻品先生继续坚持BC兼顾，同时加大鱼类产品推广；安井小厨聚焦调理类产品，并增加鸡肉油炸类新品，目前小酥肉呈放量态势。盈利预测我们看好公司第二增长曲线发展潜力，平台型公司逐步成型。根据业绩预告及股本摊薄影响，我们预计公司2