西南证券：今世缘（603369）-22年顺利收官，23年开局靓丽

今世缘(603369)投资要点事件：公司发布2022年度及2023年1至2月主要经营数据，2022年公司实现营业总收入78.5亿元左右，同比增长23%左右；预计实现归母净利润24.8亿元左右，同比增长22%左右，业绩达成2022年度股权激励考核目标。2023年1至2月，公司实现营业总收入31亿元左右，同比增长27%左右；实现归母净利润11.8亿元左右，同比增长25%左右，顺利实现开门红。开门红顺利，动销持续向好。草根调研江苏5个重点市场发现：1、产品结构方面，受益春节返乡和走亲访友，春节期间省内100-300元价位动销良好，国缘淡雅、国缘对开表现亮眼，其中，国缘淡雅的渠道力、产品力、品牌力综合竞争优势突出，高增势能强劲；此外，国缘V3经过2022年的控货挺价，渠道利润显著恢复，渠道推力增强，春节期间南京、淮安市场放量趋势明显。2、在区域发展方面，苏中、淮海、盐城大区高增势能持续，淮安、南京基本盘稳健；其中苏中地区国缘品牌力提升显著，淮海大区结构升级节奏延续，综合品牌影响力持续提升。3、在价格体系方面，国缘V3已站稳600元价位；国缘四开/对开终端成交价分别为430-440元/瓶、280