安信证券：非银行金融行业周报：金融监管体系改革，社融数据向好关注龙头券商

本周重要事件解读：本周大盘连续下跌，沪深300指数下跌3.96%，上证综指下跌2.95%，深证成指下跌3.45%，创业板指数下跌2.15%，其中券商板块下跌5.23%，保险板块下降8.13%，均跑输大盘。近期2023年政府工作报告出炉，我们认为，就非银板块而言，主要关注以下几方面：1）完善金融监管，市场化改革加速推进；2）新一轮国企改革蓄势，并购重组机会有望增多；3）全面注册制深化改革，投行主线确定性明确。近日，2月社融和信贷数据披露，总量及结构均亮眼，但居民储蓄意愿仍相对较强。后续关注居民储蓄向投资转化的动能强度，宽信用传导效应如能充分显现，将带动券商板块上行；同时经济消费复苏有望支撑长端利率向上，利好保险资产端估值修复。整体而言，我们积极看好非银板块迎来估值修复，着重布局券商板块投行及资管双主线。对于券商板块，我们认为开年以来，整体经济复苏预期抬升，市场做多情绪明显提升，大趋势逐步向好行情下券商板块将明显受益。近期券商板块有所回调，当前估值水平仍未充分反映券商基本面修复和市场情绪的提振。全面注册制改革已正式落地，并在2023年政府工作报告中被提及，后续在资本市场改革推进、经济修复预