民生证券：电力设备及新能源：储能洞鉴-2022年回顾-初露峥嵘，未来可期

国内：“十四五”储能规划明确，获利模式进一步清晰。投运规模增长快速：截至2022年底，全国已投运新型储能项目装机规模达8.7GW，平均储能时长2.1小时，相较于2021年底增长超110%。独立储能商业模式逐渐清晰：2022年建成投运独立式储能项目达45个，规模超3.58GW/7.28GWh，分布于16个省市自治区，涉及27家开发商，并逐步形成三种商业模式：1）容量租赁+调峰辅助；2）容量租赁+现货市场+容量补偿；3）容量租赁+现货市场+一次调频。工商业储能：2022年各地峰谷价差持续拉大，31个省市最大峰谷价差平均值为0.7元/kWh，此外，各地电价峰谷时间段设置变得更加灵活。海外：多国储能中长期规划明确，需求长期确定。美国：在联邦ITC免税补贴、IRA法案以及加州SGIP政策补贴助推下，美国储能市场快速发展。2022年美国部署的电池储能系统装机累计容量约为8.8GW，同比增长87%；预计2023年美国将新部署9.4GW储能系统，同比增长107%。欧洲：能源危机催化欧洲户储发展，2022年欧洲户用储能装机量预计达到3.9GWh（中位数），相比于2021年增长71%。欧洲户用光储配比呈上