中航证券：航空月报：布局中长线，等待确定性

报告摘要一、航空产业行情回顾：2023年2月，中航证券航空行业（-0.25%），军工（申万）指数（+1.30%），跑输行业1.55个百分点上证综指（+0.74%），深证成指（-1.81%），创业板指（-2.10%）；张跌幅前五：中航电测（+395.09%）、景嘉微（+20.43%）、万泽股份（+19.50%）、ST新研（+13.25%）、晨曦航空（+9.67%）；张跌幅后五：通达股份（-9.81%）、立航科技（-11.06%）、华伍股份（-12.18%）、爱乐达（-13.39%）、光韵达（-16.32%）。二、近期主要观点：2023年2月，除受改革催化影响的相关个股如中航电测外，航空板块整体表现平稳；3月至今，与信创、6G、卫星互联网等诸多热点相比，航空板块热度则相对一般。军工行业与其他行业相比，具有增长的长期性、确定性和持续性等特点，但近期市场关于行业增速、增值税、价格等疑虑轮番上演，对行业增长确定性表现出一定的担忧。针对投资者近期关心的一些问题，我们尽可能从客观角度给出分析和观点。站在当前时点，既要挖掘和承认航空行业的投资价值，同时也要指出潜在风险（大部分是在中长期而非短期可能面临