东方证券：工程机械行业跟踪：2月挖机销量符合预期，下游需求有望改善

核心观点2月挖机销量降幅收窄，符合预期。根据中国工程机械工业协会的统计，2023年2月全国销售各类挖掘机2.15万台，同比降低12.4%，环比提升105.4%，基本符合CME此前预期。分市场来看，2月国内销售11492台，同比下滑32.6%，降幅较1月显著收窄。我们认为2月挖机内销同比下滑主要有两方面原因。一方面，12月1日正式进行了非道路移动机械的国标切换，国标切换前后国三设备清库存可能会对22Q4和23Q1的挖机新机销量造成一定影响；随着去库存逐步进入尾声，终端客户对于国四设备的接受度也在逐步提升，叠加下游基建地产需求复苏预期，国四设备销量有望改善。另一方面，去年同期虽有假期因素，但由于疫情影响下倡导“就地过年”，销量基数并不低；而今年工人居家过年时间较长，工地复工较往年晚，开工率的恢复对于设备销量的带动作用将逐步落地。出口方面，2月挖机出口9958台，同比/环比分别增长34.0%/42.1%，出口销量占比46.4%。2023年1-2月，全国共销售挖掘机3.19万台，同比下降20.4%；其中国内销售1.49万台，同比下降41.1%；出口1.70万台，同比增长14.9%。从总量来看，