万联证券：2月珠宝电商数据跟踪报告：2月黄金珠宝线上数据回暖，部分内资品牌表现亮眼

行业核心观点：2023年2月，黄金珠宝线上平台成交额回暖。2月黄金珠宝淘系平台成交额为47.76亿元，同比+9%，由负转正；京东平台同比+16%，由负转正；苏宁平台同比-95%，跌幅扩大，行业整体表现相较上月有所好转。重点品牌淘系平台数据：部分内资品牌表现亮眼。中国黄金、菜百、周大生、明牌珠宝、周六福成交额同比增速排名居前，分别同比+120%/+106%/+73%/+68%/+61%，其中，周大生、中国黄金、周六福同比涨幅较上月扩大，周大福、卡地亚、DR、老凤祥、IDO、蒂芙尼等GMV同比有所下降,分别-8%/-16%/-69%/-87%/-95%/-96%。随着“悦己”消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升，黄金珠宝行业规模稳步扩大，维持行业“强于大市”投资评级，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。投资要点：行业数据：2月黄金珠宝线上平台成交额回暖。2023年2月，黄金珠宝行业淘系/京东平台成交额分别为47.76/16.07亿元，同比分别+9%/+16%，较上月同比均由负转正；苏宁平台成交额为31.67万元，同比-95%，跌幅扩大，行业整体表现较上月好转。重点品牌淘