浙商证券：天新药业23H1点评报告：业绩超预期，盈利能力环比明显提升

天新药业(603235)报告导读公司发布2023年半年度报告，实现营收11.21亿元，同比下降9.73%；实现归母净利润3.30亿元，同比下降17.77%；实现扣非归母净利润3.17亿元，同比下降12.97%。其中Q2单季度实现营收5.42亿元，同比下降14.61%，环比下降6.17%；实现归母净利润2.21亿元，同比下降0.78%，环比增加103.83%；实现扣非归母净利润2.15亿元，同比增加6.33%，环比增加110.88%。业绩超预期。投资要点原料跌价、VB1/VB6价格企稳回升，公司Q2毛利率环比提升11.29PCT23H1公司B族维生素/其他维生素/精细化工品营收分别为9.80/0.74/0.48亿元，同比分别-10.56%/-27.21%/+190.56%；毛利率分别为39.87%（同比-4.10PCT）/11.51%（同比-12.56PCT）/29.28%（同比-21.97PCT）。上半年公司主要维生素产品销量稳定，营收和净利润同比下滑主要系维生素跌价。根据万得，上半年VB1\VB6\生物素\叶酸均价分别为111.02/124.01/41.00/200.55元/千克，同