光大证券：爱旭股份（600732）-2022年年报点评：全产业链布局渐趋完善，ABC电池预计于2023年二季度末满产

爱旭股份(600732)事件：公司发布2022年年报，2022年实现营业收入350.75亿元，同比增长126.72%，实现归母净利润23.28亿元，同比扭亏；2022Q4实现营业收入92.46亿元，同比增长116.42%，实现归母净利润9.38亿元，同比扭亏。拟每股派发现金红利0.55元（含税）并以资本公积金转增0.4股。电池片销售规模持续提升，大尺寸PERC电池紧缺背景下单瓦盈利显著改善。在行业需求持续增长和大尺寸PERC电池片阶段性供需紧缺背景下，公司电池片销售和盈利均实现了快速增长。（1）2022年公司实现PERC电池片销售34.43GW（同比+82.70%），2022Q4大尺寸电池出货占比进一步提升至96.5%；电池片销售均价同比提升22.42%至1.12元/片，带动公司电池片销售毛利率提升7.62个pct至13.05%，助力公司实现扭亏。（2）此外，电池片需求旺盛背景下公司受托加工业务2022年实现营业收入7.56亿元，同比增长近10倍，毛利率提升12.42个pct至44.45%。公司全产业链战略布局渐趋完善，ABC电池预计于2023年二季度末满产。（1）在行业竞争加剧背景下