开源证券：宏柏新材（605366）-公司信息更新报告：2022年业绩同比高增，气凝胶等在建项目稳步推进

宏柏新材(605366)2022年功能性硅烷产品量价齐升，公司归母净利润同比增长110.20%2023年3月14日，公司发布2022年年度报告：2022年公司实现营业收入16.98亿元，同比增长32.32%；归母净利润3.52亿元，同比增长110.20%。2022年三氯氢硅高景气、下游需求旺盛带动功能性硅烷产品量价齐升，结合当前行业格局及市价运行情况，我们下调2023-2024年、新增2025年盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为3.04（-2.60）、4.10（-3.29）、5.10亿元，EPS为0.70（-0.59）、0.94（-0.75）、1.17元/股，当前股价对应2023-2025年PE为23.3、17.3、13.9倍。公司3万吨特种硅烷、9000吨氨基硅烷项目预计于2023Q1达产，气凝胶项目一期稳步推进，我们认为公司未来增长动能充足，维持“买入”评级。受三氯氢硅景气下行及硅烷跌价影响，2022Q4公司归母净利润环比-57.70%据公司年报，2022Q4公司实现归母净利润0.34亿元，环比下滑57.70%。受行业供需格局影响，2022Q4我国三氯氢硅景气度