天风证券：钢铁行业研究周报：煤炭限价力度加剧，利好钢厂吨盈利扩大

核心观点22日，习近平总书记指出：要着力确保煤炭和电力供应稳定，保障好经济社会运行；20日，李克强总理指出：依法打击煤炭市场炒作；发改委将充分运用《价格法》规定的一些必要手段，促进煤炭价格回归合理区间；国家能源集团会议要求，5500大卡港口平仓价不超过1800元/吨。9月份以来允许153座煤矿核增产能2.2亿吨/年，今日全国煤炭日产量达1150万吨以上，比9月中旬增加150万吨以上，在高层指导下，煤炭价格或将持续回落，回归至合理价格水平。根据中钢协数据显示，10月上旬钢企日均粗钢产量244.06万吨，环比增加9.4万吨，增长4.02%；生铁产量187.32万吨，环比增加10.4万吨，增长5.9%。我们在《天风问答系列：钢铁五问五答》中指出：三大政策发力，钢铁供给大幅收缩的态势难改。能耗双控，碳中和、碳达峰，冬季限产，是钢铁端限制供给的三大政策，三者不是并列关系，而是叠加关系，需要全部完成，因此供给端的收缩是确定性的，而且减产的力度比往年都要大。铁矿石、双焦是钢坯的主要生产成本，当前铁矿石已高位回落，双焦维持高位，随着双焦价格后续回归至合理水平，钢坯成本端逐步见顶，钢材利润继续扩大，后续