中银证券：纺织服装行业点评：9月服装零售短期波动，出口保持稳健

2021年9月服装零售增速受疫情、汛情影响略微波动，服装零售同比下降4.8%，1-9月累计同比增长20.6%，与2019年同期相比下降8.4%。，但随着疫情得到控制，消费在未来有望逐渐恢复。出口部分来看，9月纺织服装出口态势良好，预计四季度出口走势保持稳健。2021年9月服装零售受疫情、汛情影响略有波动；三季度体育行业零售增速放缓，四季度有望环比改善。9月份全国社会消费品零售总额36833亿元，同比增长4.4%，1-9月累计同比增长16.4%。其中，9月服装零售同比下降4.8%，1-9月累计同比增长20.6%，与2019年同期相比下降8.4%。1-9月服装线上零售累计同比增长15.6%，与2019年同期相比，同比下降3%。服装零售增速略有波动，主要是由于疫情汛情多点发生，居民出行减少，消费收到一定影响。预计Q4随着冷冬天气到来，冬装销售有望提升，但疫情影响仍具有不确定性。2021Q3安踏、361度、特步等主要体育服饰公司零售金额均取得正增长，安踏取得10-20%的正增长，361度取得低双位数增长，特步取得中双位数增长。Q3体育服饰流水环比H1有所下降，我们认为体育服饰赛道中长期看仍是具