安信证券：【安信银行】宁波银行2023年三季报点评（2023.10.30）

宁波银行(002142)事件：宁波银行公布2023年三季报，营收增速为5.45%（2023年中报为9.29%），拨备前利润增速为1.23%（2023年中报为7.69%），归母净利润增速为12.55%（2023年中报为14.90%），业绩增速均有所下行，略低于预期，我们点评如下：宁波银行三季度单季归母净利润增速为8.09%，其业绩增长主要依靠生息资产扩张、拨备计提压力同比减轻所驱动，而净息差同比明显收窄、成本收入比提升、非息收入负增长则对利润形成拖累。Q3生息资产增速略有放缓。宁波银行今年三季度单季生息资产（日均余额口径）同比增长13.71%，较Q2增速下降2.45个百分点，自去年二季度以来呈现下降趋势，虽然通过“以量补价”的逻辑缓解了营收增速下行的压力，但从季度的环比变化来看，规模扩张速度放缓对宁波银行的“高成长”属性略有影响。这不仅与宏观经济复苏偏弱有关，更为重要的是宁波银行自身规模增长到一定阶段后，也需要寻找新的增长点，才能维持较高的增速。从季末时点数来看，Q3新增信贷472亿元，同比增加145亿元，999563371其中新增一般对公信贷145亿元，同比多增86亿元，整个前三季度增