天风证券：公用事业行业研究周报：电力现货加速推进，谁将受益？

本周专题：国家发展改革委、国家能源局联合印发了《电力现货市场基本规则》（发改能源规〔2023〕1217号），这是首部国家层面指导现货市场设计以及运行的规则。本周我们将梳理电力现货推进下的受益板块。核心观点电力现货再迎重大政策利好，2023年多省电力现货建设取得新进展首部国家层面电力现货政策正式出台，立足于归纳并规范表述各电力现货试点现行做法，鼓励各试点基于市场经济原理持续优化改善现行市场机制。除前两批省级电力现货试点市场外，2023年多省电力现货市场建设取得新进展，宁夏、江西、湖南、陕西、重庆等地开展首次调电试运行，河北南部电网完成电力现货市场多次模拟试运行。首批试点长周期运行之下，电力现货价格如何？伴随2022年6月蒙西进入电力现货连续结算试运行阶段，截至目前首批电力现货试点省份已连续运行超过两年。我们选取广东、山西、山东、甘肃、蒙西进行分析：①各试点区域电力现货价格，较当地燃煤基准价的差额差别较大，其中蒙西电力现货价格溢价最高、广东电力现货价格较燃煤基准价下浮较多；②新能源在现货市场收益折价：山西、山东、甘肃、蒙西新能源现货年均价较同期电力现货综合均价下浮50-200元/兆瓦时。电