华安证券：钢铁行业周报：期货大跌引发市场担忧，供需基本面支撑长期钢价

截至10月22日，本周上证综指涨幅为0.29%，沪深300指数涨幅为0.56%。钢铁板块跌幅为1.67%；子板块中普钢板块跌幅为2.55%，特材板块涨幅为0.03%。钢材市场：期货价格下跌叠加供需局面不及预期，市场震荡下行本周，Table_Summary]钢材价格震荡下行，钢厂利润缩减。价格上，钢材价格普跌，螺纹钢、热轧、冷轧现货价格分别下降7.88%、1.38%、3.95%，中板价格下降1.73%。复盘本周钢市表现，钢价大跌的直接导火索是政策端调控引致双焦期货价格大跌，而双焦又是钢价在成本端的重要支撑，钢价受此影响应声下跌。但从近期的基本面考虑，金九银十即将过去，但此前市场上供不应求的预期并未得到充分印证：供给方面，各地钢厂近期产量有所反弹，限产逻辑不顺畅；需求方面，传统需求旺季也并未起到大幅提振需求的作用，房地产和固定投资数据都并不乐观，需求提振作用不明显。综合因素下，本周钢价震荡下行。产量上，本周产量较上周小幅下降，“能源保供”和“能耗双控”的影响将并存，但压减产量的政策压力依然较大，尤其是在能耗目标实现和限电措施趋严的共同影响下，年内钢铁产能释放将受到明显压制。需求方面，受到天