开源证券：科思股份（300856）-公司信息更新报告：新品再放量致淡季不淡，去屑剂红利释放在即

科思股份(300856)PA+EHT+PS快速爬坡带动业绩快速增长，上调盈利预测2023Q1-Q3公司营收17.7亿元/yoy+42.07%，归母净利5.36亿元/yoy+110.99%，扣非归母净利5.26亿元/yoy+114.14%。单2023Q3公司实现营收5.84亿元/yoy+36.28%，归母净利1.86亿元/yoy+73.06%，扣非归母净利1.82亿元/yoy+72.46%。需求旺盛+整体产能利用率提升+新型防晒剂产能快速释放，业绩增长超此前预期，同时，Q3新增1000吨PS投产，且新增PA/EHT各1000吨产线，预计随着新产能和新品类释放，公司业绩高增持续性确定性强，我们上调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利7.5/9.6/12（前值为6.6/8.5/11.1）亿元，yoy+92.6%/+28.7%/+24.8%，EPS为4.42/5.68/7.1元，当前股价对应PE为14.1/10.9/8.7倍，维持“买入”评级。盈利能力环比稳定，加大费用投放助力向一站式个护原料平台迈进2023Q3公司毛利率50.1%/yoy+10.93pct/环比+0.43pct，净