群益证券：金禾实业（002597）-代糖景气弱势，静待触底反弹

金禾实业(002597)代糖景气弱势，静待触底反弹事件：公司发布2023年半年度业绩预告，2023年H1预计实现归母净利润3.85-4.25亿元，yoy-50.21%至-54.90%，业绩略低于预期。Q2单季度实现归母净利润1.40~1.80亿元，yoy-56.36%至-66.07%，qoq-26.73%至-43.04%。结论与建议：2023年以来，代糖价格下行，拖累公司业绩，叠加2022年高基期，公司业绩同比下滑明显。目前代糖产品价格已在底部，静待后续景气回暖，给予“区间操作”评级。景气弱势，业绩下滑：公司主营产品代糖景气下行，安赛蜜和三氯蔗糖价格下滑幅度较大。据百川盈孚，23Q2安赛蜜均价为5.5万元/吨（yoy-26%，qoq-8%），三氯蔗糖均价为17万元/吨（yoy-55%，qoq-25%）,甲基麦芽酚均价为9万元/吨（yoy-18%，qoq-8%），乙基麦芽酚均价为6.6万元/吨（yoy-29%,qoq-8%）。主营产品价格下滑影响公司业绩，叠加2022年高基期，公司业绩下滑明显。此外，公司第二期核心员工持股计划以及2022年限制性股票激励计划上半年确认股份支付费用约0.4