浙商证券：建筑装饰行业专题报告：风光大基地开发启动、基建发力预期加强，看好建筑央企、装配式板块

报告导读投资建议：基于政策面提振基建投资预期、大型风电光伏基地建设拉开序幕、工制造业盈利持续改善&固定资产投资高增三个维度，建议继续重点关注建筑央企、装配式钢结构板块。9月，基建投资/外贸货物吞吐量/社零单月同比-6.5%/-3.3%/+4.4%，出口震荡叠加消费走弱，基建托底需求强化；基地专项债发行持续提速，环比增加9.9%，重大项目配套资金到位叠加宽信用预期，“十四五”重点项目加速推进，新、老基建发力预期加强。投资要点下游：基建投资修复不及预期，专项债发行持续提速资金端：9月M2余额234.3万亿元、新增社融2.90万亿元，9月专项债发行额环比增加9.93%，城投债发行额同比减少2.7%。投资端：固定资产投资累计同比+7.3%，基建投资9月单月同比-6.5%。（1）地产：9月房地产开发投资单月同比-3.5%，房屋施工、销售面积下降；（2）基建：9月基建投资（不含电力）单月同比-6.5%，投资力度趋缓；（3）工业：9月制造业、采矿业固定资产投资单月同比+10%、+3.5%。需求端：9月建筑业PMI降至57.5%，全年重大项目投资额同比增长+12.2%。上游：水泥、钢材价格上升、玻璃价