光大证券：21年9月建材行业数据点评：限产推动水泥价格快速上涨，需求放缓致使玻璃“旺季不旺”

要点基建反弹力度有限，房地产继续承压：根据国家统计局数据，2021年1-9月份，基础设施投资（不含电力等）同增1.5%；房地产开发投资额11.26万亿元，同增8.8%，单9月同降3.5%；商品房销售面积13.03亿平米，同增11.3%，单9月同降13.2%；房屋新开工面积15.29亿平米，同降4.5%，单9月同降13.5%；房屋竣工面积5.10亿平米，同增23.4%，单9月同增1.0%。限电限产推动水泥价格快速上涨：2021年1-9月份，全国累计水泥产量17.77亿吨，同比增加5.3%，较2019年同期增加5.1%。9月，全国单月水泥产量2.04亿吨，同比减少12.6%，较2019年同期减少6.1%。2021年8月，发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，多数省份能耗强度降低未达要求。9月份以来部分未达标的省市采用限产的措施以期完成“双控”目标，同时伴随电力紧张限电限产愈演愈烈。多地水泥生产受到较大影响，推动价格快速上涨。9月PO42.5全国平均价格环比上涨31.5%。受限产影响以及下游需求并未走强，9月单月水泥产量2.04亿吨，同比减少12.6%，环比减少7.