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天风证券:新型烟草行业跟踪报告之:海外监管靴子逐步落地,国内产品持续创新迭代.pdf |
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HNB:监管体系逐步完善,IQOS引领全球市场1)海外监管:2020年7月世界卫生组织发布了《加热烟草制品信息表-第二版》,向受众提供了市场监管建议,将HNB产品作为烟草制品进行监管。其中日本为HNB的代表市场,将其视为烟草制品进行监管。美国对于新型烟草上市审核严格,必须通过PMTA申请,目前仅IQOS品牌通过申请。2)海外市场:菲莫国际(PMI)旗下IQOS出货量持续创新高,日本烟草加速HNB产品创新。2021H1,PMI减害产品板块收入达44亿美元,收入占比达28.5%;公司预计2023年减害产品收入贡献占比将达到40%,2025年减害产品收入贡献占比超过50%。同时公司于今年8月推出新一代电磁感应加热设备IQOSILUMA,进一步优化用户抽吸体验。日本烟草(JTI)旗下减害产品2021H1实现收入2.67亿美元,烟弹销量达到21亿支,同比增长16.7%,公司预计全年烟弹销量达45亿只以上。3)国内市场:各地中烟产品持续出海试水,今年8月四川中烟“KUANZHAI”烟弹于西班牙第三城市瓦伦西亚上市,标志着四川中烟正式进入欧洲市场;湖北中烟已在海外推出新款MOKone加热设备,以及烤
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