中国银河：金牌厨柜（603180）-营收维持稳健，行业向好有望快速扩张

金牌厨柜(603180)事件：公司发布2022年年度业绩快报，实现营业收入35.52亿元，同比增长3.03%；归母净利润2.75亿元，同比下降18.53%；EPS1.79元/股。其中，第四季度单季实现营业收入10.64亿元，同比下降13.41%；归母净利润1.11亿元，同比下降38.39%。全年营收表现稳健，22Q4受疫情影响有所承压。公司营收表现稳健，但利润有所承压，主要是因为：1）22年主推套餐，毛利率较此前产品略低；2）公司按开年计划进行费用投放，而营收受外部环境影响并未如期成长，费用率明显提升。同时，Q4业绩表现不佳，主要是因为全国各地疫情暴发，居民感染后居家疗养，无法进行线下消费。地产改善叠加疫后复苏，看好23年行业修复。地产方面，政策支持&预期改善&需求回暖，地产端有望持续向好，贡献未来家居需求。竣工数据在保交楼带动下有所修复，据奥维云网数据，1月住宅工程完工项目个数同比增长21.5%，规模同比增长40%。且春节节后销售数据明显回暖，据克而瑞数据，2月，30个监测城市新房成交面积同、环比涨幅均超4成，16个重点城市二手房成交体量同比增长122%，环比增长54%。同时，疫后消