信达证券：2025电力年度策略报告：安徽省电力供需分析与展望

本期内容提要: 全国电力供需紧张局面逐渐缓解，华东区域供需仍然偏紧。全国：支撑性电源加快投建，电力供需紧张局面逐渐缓解。2022-2023年全国范围内煤电机组的核准容量累计达到约2亿千瓦，考虑煤电项目建设周期，新一批核准机组有望于2024年底-2025年逐步投产。随着本轮煤电装机潮的逐步投运，全国大部分地区的电力供需有望步入平衡偏宽松的阶段。华东：供给结构特点及需求高增长导致区域电力供需仍偏紧张。电力供给方面，华东地区较为依赖外来电，省内电源以火电为主；电力需求方面，华东区域用电增速近三年整体好于全国，安徽增速尤为突出。展望未来，华东区域尤其是安徽省的用电需求仍有望持续增长且供给端火电竞争格局优。 安徽区域电力需求分析：计算机、半导体、新能源车等高技术装备制造业拉动需求高增长。安徽电力电量增长复盘：用电需求屡创新高，保供政策频频出台。受益于安徽经济长期保持高速发展，近年来安徽用能用电需求韧性凸显，电力供应长期存在硬缺口。2021-2022年，安徽省人民政府连续印发《安徽省电力供应保障三年行动方案（2022—2024）》和《安徽省电力发展“十四五”规划》，重点规划和落实电力可靠供应。安徽