信达证券：常熟银行（601128）-业绩亮眼优势突出，村镇银行提速前进

常熟银行(601128) 事件：3月21日，常熟银行披露2023年报：全年归母净利润同比+19.60%（前三季度+21.10%）；营业收入同比+12.05%（前三季度+12.55%）；全年年化加权ROE13.69%，同比+0.63pct。 点评： 营收和利润保持双位数增长，业绩表现优于行业平均水平。2023年常熟银行营收同比增速较前三季度小幅下降50bp至12.05%；归母净利润同比增速较前三季度小幅下降1.50pct至19.60%，明显高于商业银行3.24%和农商行14.78%的整体增速，且已连续11个季度保持双位数水平。公司业绩增速亮眼，主要得益于规模快速扩张和拨备反哺。年末集团总资产、总负债分别同比增长16.18%、16.51%，规模体量再创新高。业绩增速边际放缓，主要源自拨备计提力度减轻和手续费拖累，而成本费用和汇兑损益拖累则有所减轻。 净息差环比下行，但同业优势仍然显著。2023年常熟银行净息差2.86%，较前三季度下降9bp，同比下降16bp，其中个人贷款利率下行带动生息资产收益率下行或为主要原因。负债成本管控较好，但存款定期化趋势犹存，2023年末存款活期率较Q3末环比下