安信证券：科德数控（688305）-利润端超预期，新签订单高增

科德数控(688305)事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度实现营收2.93亿元，同比+41.62%；实现归母净利润0.65亿元，同比+94.31%；实现扣非归母净利润0.45亿元，同比+116.00%。单Q3公司实现营收0.92亿元，同比+39.15%；实现归母净利润0.17亿元，同比+191.15%；实现扣非归母净利润0.14亿元，同比+17.60%。核心观点：利润端超预期，新签订单高增。2023999563361年前三季度，公司收入端实现同比增速41.62%（此前预告同比增速40.35%-45.19%），利润端实现同比增速94.31%（此前预告同比增速62.55%-82.34%），利润端增速高于此前预告，且利润增速高于营收增速，系①高附加值机床占比+海外业务占比提升带动综合毛利率提升，②投资收益同比增加。展望未来，一方面，公司立足军工、航空航天领域，向民用市场（精密模具、汽车、工程机械、能源等）拓展，有望打开成长空间；另一方面，积极拓展海外市场，新签订单持续高增，随着募投产能释放，业绩有望进入快速成长期。盈利能力稳中有升，费用管控良好。2023Q3公司毛利率为45.3